ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТОРА

Contents

Дата публикации бюллетеня

Date =

    '19-Sep-2018'

I Вступительное слово и как пользоваться бюллетенем

Настоящий бюллетень подготовлен Инвестиционным партнерством ABTRUST для инвесторов, занимающихся портфельными инвестициями.

В бюллетени публикуется множество показателей и коэффициентов с краткими пояснениями их сути и примерами их использования. Комбинирование расчётных величин помогает инвесторам быстрее, удобнее и взвешеннее принимать решения о вложении денег в активы, представленные в бюллетени.

Бюллетень составлен таким образом, чтобы человек мог сам собрать себе портфель, а также расчитать уровень доходности и риска своего портфеля. Описание рассчитываемых коэффициентов представлены в разделе VI. Каждый инвестор может выбрать те, которые представляют наибольший инерес или которым он больше всего концептуально доверяет. Также инвестор может выбрать несколько параметров и сформировать портфель ориентируясь на их совокупность. В разделе VII приведена методология расчёта показателей итогового портфеля из выбранных активов и дан наглядный пример.

II Основные параметры принимаемые для расчетов

Безрисковая ставка принимаемая для расчётов в процентах годовых равна ключевой ставке ЦБ, дейстующей на дату бюллетеня

r_no_risk =

    7.5000

Дата последней котировки учитываемая в расчётах

Last_Date =

    '18-Sep-2018'

III Основные ценовые параметры рассмитриваемых финансовых и фондовых

III.I Основные параметры валютного рынка

Таблица 3.1. Ценовые и статистические параметры рассматриваемых валют

CURRENCY_publish_table =

  3×10 table

                     LasPri    MedPri    HisYelYar    MaxPri    MinPri    ChnMedPri    ChMaxPri    ChMinPri    ExpRet    Risk
                     ______    ______    _________    ______    ______    _________    ________    ________    ______    ____

    EURRUB            79.08    71.002     13.999      81.895    67.022       11           -3          18         14       10 
    USDRUB           67.665    59.172     16.544        70.6    55.557       14           -4          22         16       10 
    USDEURBASCKET    73.219    63.778     17.321      75.113    61.516       15           -3          19         17       13 


Описание названий столбцов

     * LasPri    - последняя цена на момент подготовки бюллетеня
     * MedPri    - медианная цена за весь рассматриваемый период
     * HisYelYar - доходность за рассматриваемый период в % годовых
     * MaxPri    - макисмальная цена за рассматриваемый период
     * MinPri    - минимальная цена за рассматриваемый период
     * ChnMedPri - Процент отношения последней цены к медианной
     * ChMaxPri  - Процент отношения последней цены к максимальной
     * ChMinPri  - Процент отношения последней цены к минимальной
     * ExpRet    - ожидаемая доходность в % годовых
     * Risk      - риск актива в % годовых

III.II Основные параметры фондового индекса MOEX

Таблица 3.2. Ценовые и статистические параметры индекса MOEX

imoex_table_2 =

  1×10 table

             LasPri    MedPri    HisYelYar    MaxPri    MinPri    ChnMedPri    ChMaxPri    ChMinPri    ExpRet    Risk
             ______    ______    _________    ______    ______    _________    ________    ________    ______    ____

    IMOEX    2387.6    2265.7     16.339      2389.2    2038.3        5           0           17         16       12 


Описание названий столбцов

     * LasPri    - последняя цена на момент подготовки бюллетеня
     * MedPri    - медианная цена за весь рассматриваемый период
     * HisYelYar - доходность за рассматриваемый период в % годовых
     * MaxPri    - макисмальная цена за рассматриваемый период
     * MinPri    - минимальная цена за рассматриваемый период
     * ChnMedPri - Процент отношения последней цены к медианной
     * ChMaxPri  - Процент отношения последней цены к максимальной
     * ChMinPri  - Процент отношения последней цены к минимальной
     * ExpRet    - ожидаемая доходность в % годовых
     * Risk      - риск актива в % годовых

III.III Ценовые параметры акций

Таблица 3.3. Ценовые параметры рассматриваемых акций (отсортировано по HisYelYar)

ans =

  32×8 table

             LasPri     MedPri     HisYelYar    MaxPri     MinPri     ChnMedPri    ChMaxPri    ChMinPri
             ______    ________    _________    _______    _______    _________    ________    ________

    TATN      779.7      606.75       96.77         820     389.25        29          -5         100   
    NVTK     1118.7         739      81.519        1189      605.6        51          -6          85   
    LKOH     4607.5      3874.5      53.124      4762.5       2948        19          -3          56   
    SIBN      328.3      292.52       46.89         355      216.1        12          -8          52   
    ROSN      438.8      332.02      37.555      453.35     281.65        32          -3          56   
    NLMK      172.2       150.1       31.01      173.75     125.51        15          -1          37   
    ALRS     105.23       88.05      29.418      107.75      72.51        20          -2          45   
    GAZP      156.9      140.86      27.967         157      119.7        11           0          31   
    RASP     107.63       98.01      21.926      117.98      78.31        10          -9          37   
    GMKN      11604       10933      21.419       11970       8824         6          -3          32   
    CHMF     1082.6       932.2      18.246        1106      786.7        16          -2          38   
    MAGN      49.73       45.18      17.941      50.505      40.06        10          -2          24   
    IMOEX    2387.6      2265.7      16.339      2389.2     2038.3         5           0          17   
    PHOR       2678        2393      14.176        2733       2151        12          -2          25   
    PIKK      342.7      318.95      9.2793       365.3        290         7          -6          18   
    SBER     191.17       221.5      1.2499         285      165.9       -14         -33          15   
    SNGS     27.545      28.875     -2.3054      30.915      26.86        -5         -11           3   
    MFON      584.6      528.15     -2.5829         680        435        11         -14          34   
    MVID      410.8       407.4     -4.5317         460      351.1         1         -11          17   
    MTSS        273      283.67     -4.9195         321      245.1        -4         -15          11   
    FEES     0.1647     0.17185     -5.0584     0.19145    0.14815        -4         -14          11   
    MOEX       9896       11431     -13.798       13060       9020       -13         -24          10   
    HYDR     0.6175     0.74575     -23.967      0.8889      0.596       -17         -31           4   
    MSNG     2.0755      2.6623     -30.869      3.1045      1.826       -22         -33          14   
    VTBR     0.0405    0.050785     -34.877     0.06285    0.03834       -20         -36           6   
    RSTI     0.7023       0.825     -36.638      1.1274     0.6577       -15         -38           7   
    OGKB      0.354      0.4605     -36.927      0.5796      0.331       -23         -39           7   
    AFKS      8.615      11.082     -37.977        14.1      7.785       -22         -39          11   
    URKA      88.95       110.5     -38.464         147       78.5       -20         -39          13   
    MTLR       89.9      130.88     -42.353         159         80       -31         -43          12   
    AFLT     107.45       141.4     -44.777      196.85      98.15       -24         -45           9   
    MGNT       4325        5000     -57.936       10491       3954       -14         -59           9

IV Основные статистические параметры рассматриваемых акций

Описание названий столбцов

     * HisYelYar - доходность за рассматриваемый период в % годовых
     * ExpRet    - ожидаемая доходность в % годовых
     * Risk      - риск актива в % годовых
     * MedVlt    - медианное значение волатильности % в день
     * MaxVlt    - максимальное значение волатильности % в день
     * MinVlt    - минимальное значение волатильности % в день
     * RskVlt    - стандратное отклонение волатильности % в день
     * Alfa      - alpa коэффициент по отношению к IMOEX (индексу ММВБ)
     * Beta     `- beta коэффициент по отношению к IMOEX
     * JenCff    - Коэффициент Дженсена, расчитан по отношению к IMOEX
     * ShrCff    - Коэффициент Шарпа
     * TrnCff    - Коэффициент Трейнора, расчитан по отношению к IMOEX
     * TrgFnc    - Целевая функция, разработанная в Инвестиционном
     партнерстве ABTRUST

Таблица 4. Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по HisYelYar)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0

В Приложении 1 приведены таблицы отссортированные по другим параметрам для удобства работы

V Коэффициены корреляции

Коэффцицент корреляции - является математической интерпритацией схожести поведения актива( i ) по отношению к любому другому активу. Если коэффциент корреялции принимает значения от 0.7 до 1, то говорят, что активы вдут себя "синхронно" или "идентично", если же -1 до -0.7 - то "асинхронно" (двигаются по направлению друг другу). Значения от -0.7 до 0.7, считают не значительными и говорят что поведение активов друг от друга не зависит.

Таблица 5.1. Коэффициенты корреляции активов

t_corr_coeff =

  32×32 table

              AFKS      AFLT      ALRS      CHMF      FEES      GAZP      GMKN      HYDR     IMOEX      LKOH      MAGN      MFON      MGNT      MOEX      MSNG      MTLR      MTSS      MVID      NLMK      NVTK      OGKB      PHOR      PIKK      RASP      ROSN      RSTI      SBER      SIBN      SNGS      TATN      URKA      VTBR 
             ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______    ______

    AFKS          1     0.824    -0.758    -0.716     0.076    -0.581    -0.217     0.859    -0.587    -0.842    -0.424     0.082     0.742     0.738     0.868     0.938     0.657     0.342    -0.725    -0.858     0.926     0.025    -0.746    -0.337    -0.797     0.817     0.346     -0.83     0.442    -0.857     0.802     0.797
    AFLT      0.824         1    -0.633    -0.747     0.179    -0.761    -0.459      0.87    -0.725    -0.857    -0.445     0.074     0.826     0.781      0.87     0.777     0.462     0.242    -0.773    -0.812      0.88    -0.193    -0.673    -0.483    -0.744     0.846     0.086    -0.789     0.409     -0.85     0.837     0.913
    ALRS     -0.758    -0.633         1     0.657     0.285     0.625     0.334    -0.801     0.769     0.857     0.442     -0.02    -0.674    -0.747    -0.794    -0.829    -0.256    -0.027     0.735     0.853     -0.82    -0.237     0.747     0.595     0.835    -0.662    -0.174     0.864    -0.283     0.869    -0.835    -0.577
    CHMF     -0.716    -0.747     0.657         1    -0.142     0.641     0.427    -0.758     0.653     0.808     0.746    -0.024    -0.561    -0.734    -0.815    -0.752    -0.432    -0.107     0.836     0.848    -0.773     0.131     0.752     0.413     0.897    -0.621     -0.42     0.745    -0.189       0.8    -0.756    -0.693
    FEES      0.076     0.179     0.285    -0.142         1     0.191     0.195     0.051     0.327      0.13    -0.089    -0.511     -0.13     0.204     0.159     0.018     0.511     0.101     0.207     -0.16     0.036    -0.441    -0.167     0.383     0.003     0.139     0.441     0.238     0.232     0.071     0.012     0.136
    GAZP     -0.581    -0.761     0.625     0.641     0.191         1      0.61    -0.665     0.923     0.854     0.548    -0.424    -0.816    -0.546    -0.662    -0.569     0.025    -0.186     0.805     0.621    -0.686     0.238     0.389     0.633     0.606    -0.739     0.238     0.783    -0.072     0.827    -0.742    -0.701
    GMKN     -0.217    -0.459     0.334     0.427     0.195      0.61         1    -0.379     0.653     0.461     0.435    -0.242    -0.496    -0.245    -0.377    -0.178     0.202     0.095     0.504      0.36     -0.33      0.19     0.267     0.662     0.374    -0.361     0.302     0.416     0.017     0.411    -0.484    -0.461
    HYDR      0.859      0.87    -0.801    -0.758     0.051    -0.665    -0.379         1    -0.688    -0.889    -0.417     0.082     0.798     0.902      0.94     0.891     0.467     0.147    -0.821    -0.894     0.957      0.07    -0.781     -0.49     -0.83      0.86      0.25    -0.849     0.501    -0.896     0.899     0.867
    IMOEX    -0.587    -0.725     0.769     0.653     0.327     0.923     0.653    -0.688         1      0.89     0.566    -0.273    -0.821    -0.566    -0.668    -0.601     0.086    -0.081     0.821     0.677    -0.708     0.049     0.516       0.8     0.689    -0.687     0.286     0.855    -0.069      0.86    -0.811    -0.638
    LKOH     -0.842    -0.857     0.857     0.808      0.13     0.854     0.461    -0.889      0.89         1     0.555    -0.217    -0.863    -0.774    -0.871    -0.876    -0.304    -0.197       0.9     0.863    -0.925    -0.032     0.719     0.598     0.868    -0.851    -0.094     0.961    -0.247     0.983    -0.903    -0.781
    MAGN     -0.424    -0.445     0.442     0.746    -0.089     0.548     0.435    -0.417     0.566     0.555         1    -0.059    -0.442    -0.403    -0.493    -0.459    -0.093    -0.038     0.605     0.599    -0.464     0.221     0.457     0.405     0.574    -0.441    -0.145     0.534    -0.036     0.591     -0.59    -0.437
    MFON      0.082     0.074     -0.02    -0.024    -0.511    -0.424    -0.242     0.082    -0.273    -0.217    -0.059         1     0.336    -0.122      0.02     0.072    -0.279     0.111    -0.345     0.112     0.109    -0.112     0.307    -0.109     0.049     0.203    -0.321     -0.23    -0.106    -0.175     0.067     0.199
    MGNT      0.742     0.826    -0.674    -0.561     -0.13    -0.816    -0.496     0.798    -0.821    -0.863    -0.442     0.336         1     0.625     0.736     0.729     0.119     0.224    -0.752    -0.666     0.839    -0.006    -0.479    -0.654    -0.591     0.885    -0.236    -0.875     0.341    -0.874     0.864     0.807
    MOEX      0.738     0.781    -0.747    -0.734     0.204    -0.546    -0.245     0.902    -0.566    -0.774    -0.403    -0.122     0.625         1     0.899     0.787     0.497     0.014    -0.725    -0.883     0.854     0.004     -0.79    -0.391    -0.765     0.754      0.35    -0.694     0.511    -0.796     0.817     0.768
    MSNG      0.868      0.87    -0.794    -0.815     0.159    -0.662    -0.377      0.94    -0.668    -0.871    -0.493      0.02     0.736     0.899         1      0.88     0.536     0.139    -0.799    -0.932     0.936    -0.065    -0.819    -0.472    -0.865     0.829     0.341    -0.804     0.441    -0.894     0.895     0.849
    MTLR      0.938     0.777    -0.829    -0.752     0.018    -0.569    -0.178     0.891    -0.601    -0.876    -0.459     0.072     0.729     0.787      0.88         1     0.601     0.248    -0.764    -0.888     0.948     0.157    -0.787    -0.321     -0.87     0.807     0.423    -0.883     0.388    -0.901     0.836      0.73
    MTSS      0.657     0.462    -0.256    -0.432     0.511     0.025     0.202     0.467     0.086    -0.304    -0.093    -0.279     0.119     0.497     0.536     0.601         1      0.27    -0.236    -0.545     0.519    -0.021    -0.598     0.291    -0.483     0.404      0.75    -0.251     0.426    -0.324     0.278     0.434
    MVID      0.342     0.242    -0.027    -0.107     0.101    -0.186     0.095     0.147    -0.081    -0.197    -0.038     0.111     0.224     0.014     0.139     0.248      0.27         1    -0.131    -0.112      0.25    -0.124     -0.05     0.046    -0.077     0.304     0.078    -0.194     0.085    -0.191     0.069     0.245
    NLMK     -0.725    -0.773     0.735     0.836     0.207     0.805     0.504    -0.821     0.821       0.9     0.605    -0.345    -0.752    -0.725    -0.799    -0.764    -0.236    -0.131         1     0.766    -0.838     0.009     0.653     0.609     0.792    -0.735     -0.09     0.857    -0.211     0.876    -0.817    -0.761
    NVTK     -0.858    -0.812     0.853     0.848     -0.16     0.621      0.36    -0.894     0.677     0.863     0.599     0.112    -0.666    -0.883    -0.932    -0.888    -0.545    -0.112     0.766         1    -0.899     0.053     0.875     0.441     0.905     -0.78    -0.408     0.811    -0.413     0.888    -0.891    -0.772
    OGKB      0.926      0.88     -0.82    -0.773     0.036    -0.686     -0.33     0.957    -0.708    -0.925    -0.464     0.109     0.839     0.854     0.936     0.948     0.519      0.25    -0.838    -0.899         1     0.077    -0.805    -0.481    -0.838     0.908     0.252    -0.907      0.48    -0.938     0.917     0.852
    PHOR      0.025    -0.193    -0.237     0.131    -0.441     0.238      0.19      0.07     0.049    -0.032     0.221    -0.112    -0.006     0.004    -0.065     0.157    -0.021    -0.124     0.009     0.053     0.077         1    -0.152    -0.096    -0.106    -0.123     0.062    -0.176    -0.071    -0.023    -0.007    -0.236
    PIKK     -0.746    -0.673     0.747     0.752    -0.167     0.389     0.267    -0.781     0.516     0.719     0.457     0.307    -0.479     -0.79    -0.819    -0.787    -0.598     -0.05     0.653     0.875    -0.805    -0.152         1     0.405     0.833    -0.638    -0.463     0.693    -0.413     0.732    -0.768     -0.61
    RASP     -0.337    -0.483     0.595     0.413     0.383     0.633     0.662     -0.49       0.8     0.598     0.405    -0.109    -0.654    -0.391    -0.472    -0.321     0.291     0.046     0.609     0.441    -0.481    -0.096     0.405         1     0.436    -0.447     0.457     0.606    -0.109     0.582    -0.662    -0.473
    ROSN     -0.797    -0.744     0.835     0.897     0.003     0.606     0.374     -0.83     0.689     0.868     0.574     0.049    -0.591    -0.765    -0.865     -0.87    -0.483    -0.077     0.792     0.905    -0.838    -0.106     0.833     0.436         1    -0.627    -0.452     0.836    -0.168     0.865    -0.793    -0.632
    RSTI      0.817     0.846    -0.662    -0.621     0.139    -0.739    -0.361      0.86    -0.687    -0.851    -0.441     0.203     0.885     0.754     0.829     0.807     0.404     0.304    -0.735     -0.78     0.908    -0.123    -0.638    -0.447    -0.627         1     0.056    -0.815     0.522     -0.87     0.874     0.847
    SBER      0.346     0.086    -0.174     -0.42     0.441     0.238     0.302      0.25     0.286    -0.094    -0.145    -0.321    -0.236      0.35     0.341     0.423      0.75     0.078     -0.09    -0.408     0.252     0.062    -0.463     0.457    -0.452     0.056         1    -0.058     0.118    -0.127     0.061     0.071
    SIBN      -0.83    -0.789     0.864     0.745     0.238     0.783     0.416    -0.849     0.855     0.961     0.534     -0.23    -0.875    -0.694    -0.804    -0.883    -0.251    -0.194     0.857     0.811    -0.907    -0.176     0.693     0.606     0.836    -0.815    -0.058         1    -0.232      0.96    -0.886    -0.709
    SNGS      0.442     0.409    -0.283    -0.189     0.232    -0.072     0.017     0.501    -0.069    -0.247    -0.036    -0.106     0.341     0.511     0.441     0.388     0.426     0.085    -0.211    -0.413      0.48    -0.071    -0.413    -0.109    -0.168     0.522     0.118    -0.232         1    -0.275      0.44     0.553
    TATN     -0.857     -0.85     0.869       0.8     0.071     0.827     0.411    -0.896      0.86     0.983     0.591    -0.175    -0.874    -0.796    -0.894    -0.901    -0.324    -0.191     0.876     0.888    -0.938    -0.023     0.732     0.582     0.865     -0.87    -0.127      0.96    -0.275         1    -0.932    -0.774
    URKA      0.802     0.837    -0.835    -0.756     0.012    -0.742    -0.484     0.899    -0.811    -0.903     -0.59     0.067     0.864     0.817     0.895     0.836     0.278     0.069    -0.817    -0.891     0.917    -0.007    -0.768    -0.662    -0.793     0.874     0.061    -0.886      0.44    -0.932         1     0.816
    VTBR      0.797     0.913    -0.577    -0.693     0.136    -0.701    -0.461     0.867    -0.638    -0.781    -0.437     0.199     0.807     0.768     0.849      0.73     0.434     0.245    -0.761    -0.772     0.852    -0.236     -0.61    -0.473    -0.632     0.847     0.071    -0.709     0.553    -0.774     0.816         1

VI Разъяснения по рассчитываемым показателям

Историческая доходность HisYelYar , в % годовых:

$$HisYelYar=\sqrt[\frac{N}{T_{base}}]{\frac{LasPri}{FisPri}}-1$ Формула 6.1

где HisYelYar - доходность за рассматриваемый период в % годовых, N - количество дней в рассматриваемом периоде,

Доходность отдельного периода (дня) r (n):

$$r_{n}=\frac{Price_{n}}{Price_{n-1}}-1,n=2,3,...,N$ Формула 6.2

где Price (n) - цена актива или значение индекса на день n, N - количество дней в рассматриваемом периоде,

Ожидаемая доходность ExpRet, % годовых:

$$ExpRet=T_{base}*\sum_{n=1}^Np_{n}*r_{n}=\frac{T_{base}}{N}\sum_{n=1}^Nr_{n}=\frac{T_{base}}{N}*(r_{1}+r_{2}+...+r_{n})$ Формула 6.3

где ExpRet - ожидаемая доходность в % годовых, p (n) - вероятность появления доходности r ( n ), N - количество дней в рассматриваемом периоде,

Риск актива Risk, % годовых:

$$Risk=\sqrt{\sum_{n=1}^Np_{n}*{(r_{n}-ExpRet)^2}}=\sqrt{\sum_{n=1}^N\frac{(r_{n}-ExpRet)^2}{N-1}}=\sqrt{\frac{1}{N-1}*[\left(r_{1}-ExpRet)^2+(r_{2}-ExpRet)^2+...+(r_{n}-ExpRet)^2\right]}$ Формула 6.4

где Risk - риск актива в % годовых, p (n) - вероятность появления доходности r ( n ), N - количество дней в рассматриваемом периоде,

Зависимость доходности любого актива( i ) от доходности фондового индекса можно представить в виде линейной регрессии:

$$r_{i}=\alpha_{i}+\beta_{i}*r_{index}$ Формула 6.5

Альфа коэффициент ( альфа -фактор) — показатель, рассчитываемый для актива( i ) и связывающий доходность этого актива( i ) с доходностью фондового индекса. В сущности этот коэффициент показывает имеет ли актив( i ) премию к индексу. Актив( i ) с положительной альфа превосходит фондовый индекс по доходности в рассматриваемом периоде. Идея инвестиций в активы с положительной альфа заключается в преположении, что "локомотивом" самого индекса служит именно эти активы, поэтому отобрав активы с положительной альфа можно получить более высокодоходный портфель, чем индекс.

Коэффициент Бета актива( i ) - называется коэффициент линейной регрессии доходности актива( i ) за период относительно доходности фондового индекса за тот же период.

$$\beta_{i}=\frac{\sigma_{i}}{\sigma_{index}}*corr_{i,index}$ Формула 6.6

где sigma ( i )-риск вложений в актив( i ), sigma ( index ) - риск вложений в индексный портфель, corr ( i,index ) - корреляция актива( i ) и индекса.

В сущности данный коэффициент показывает насколько чуствительно изменение доходности r ( i ) актива( i ) по отношению к изменению фондового индекса r ( index ) . Например, если у актива( i ) Бета ( i ) = 2, то можно ожидать, что при изменении фондового индекса на 1%, такой актив изменится на 2%. Поэтому говорят, что c Бета <1 активы являются защитными, c Бета >1 - агрессивными.

Коэффициент Шарпа - показатель эффективности актива ( i ), который вычисляется как отношение ожидаемой доходности актива ( i ) за вычетом безрисковой ставки к риску актива ( i ).

$$c_{sharp}=\frac{r_{i}-r_{f}}{\sigma_{i}}$ Формула 6.7

где с ( sharp ) - коэффициент Шарпа , r ( f ) - безрисковая ставка, r ( i ) - ожидаемая доходность актива ( i ), sigma ( i ) - риска актива ( i )

Коэффициент Шарпа показывает сколько на каждую единицу риска приходится единиц доходности. Чем больше данный коэффициент, тем выгоднее инвестиция.

Коэффициент Трейнора - показатель эффективности актива ( i ), который вычисляется как отношение ожидаемой доходности актива ( i ) за вычетом безрисковой ставки к бета актива ( i ).

$$c_{treynor}=\frac{r_{i}-r_{f}}{\beta_{i}}$ Формула 6.8

где с ( treynor ) - коэффициент Трейнора , r ( f ) - безрисковая ставка, r ( i ) - ожидаемая доходность актива ( i ), beta ( i ) - бета актива ( i )

Коэффициент Трейнора аналогичен коэффициенту Шарпа по сути, но показывает сколько на каждую единицу чувствительности к рыночной доходности приходится единиц доходности актива ( i ). Чем больше данный коэффициент, тем выгоднее инвестиция.

Коэффициент Дженсена (Альфа Дженсена) - один из коэффициентов для оценки активов, который учитывает в себе безрисковую доходность, рыночный риск, выраженный через Бета, и доходность индексов.

$$c_{jensen}=r_{i}-\left[r_{f}+\beta_{i}*\left(r_{index}-r_{f}\right)\right]$ Формула 6.9

где с ( jensen ) - коэффициент Дженсена, r ( f ) - безрисковая ставка, r ( index ) - ожидаемая доходность индекса, r ( i ) - ожидаемая доходность актива ( i )

VII Методология расчёта параметров портфеля на основании выбранных аткивов

В конечном итоге любой инвестор должен стремиться составить портфель, который будет отвечать его ожиданиям по доходности и риску. Стоит понимать, что инвестору не удасться создать портфель с ожидаемой доходностью выше максимальной, если только такой портфель не будет состоять из одного актива с такой доходностью. Поэтому ожидаемая доходность любого портфеля будет усреднением доходности отдельно взятых активов пропорциоанльно их весам в портфеле инвестора. Математически это можно записать следующим образом:

$$r_{p}=\sum_{i=1}^n\theta_{i}*r_{i}=\theta_{1}*r_{1}+\theta_{2}*r_{2}+...+\theta_{n}*r_{n}$ Формула 7.1

$$\sum_{i=1}^n\theta_{i}=\theta_{1}+\theta_{2}+...+\theta_{n}=1$ Формула 7.2

где r ( i ) - ожидаемая доходность актива ( i ), Тетта ( i ) - вес актива ( i ) - в долях в портфеле инвестора.

Аналогичным образом инвестор может посчитать историчесикую доходность, которую принёс бы составленный им портфель, заменив r ( i ) - ожидаемая доходность актива ( i ), на HisYelYar - доходность за рассматриваемый период в % годовых. То же правило дейсвтует для расчеты Альфы и Беты портфеля.

Но если усреднять доходность инвестору не хотелось бы, то он хотел бы снизить риск своих вложений. И именно для этого нужны диверсификация. Важным аспектом в этом деле, является то факт, что совокупный риск портфеля меньше чем просто риск отдельно взятых аткивов взятых с весами по аналогии с доходностью. Все дело в коэффициентах корреляции, математически риск портфеля записывается следующим образом:

$$\sigma_{p}=\sqrt{\sum_{i=1}^n\sum_{j=1}^n\theta_{i}*\sigma_{i}*\theta_{j}*\sigma_{j}*corr_{ij}}$ Формула 7.3

Даже если раскрыть скобки и расписать суммы как по примеру с ожидаемыми доходностями, пользоваться такой математикой было бы крайне тяжело обычному инвестору без специального програмнного обеспечения. Поэтому риск, составленного инвестором портфеля проще оценить другим, более простым образом. Несложно понять что предельный случай риска портфеля, эта если все активы в нём полностью сколлерированы, то есть корреляция равна единицы. Тогда риск портфеля считается аналогично ожидаемой доходности:

$$\sigma_{p}=\sum_{i=1}^n\theta_{i}*\sigma_{i}=\theta_{1}*\sigma_{1}+\theta_{2}*\sigma_{2}+...+\theta_{n}*\sigma_{n}$ Формула 7.4

Второй простой предельный случай, это когда корреляция активов между собой равна 0. Тогда риск портфеля примет вид:

$$\sigma_{p}=\sqrt{\sum_{i=1}^n\theta_{i}^2*\sigma_{i}^2}=\sqrt{\theta_{1}^2*\sigma_{1}^2+\theta_{2}^2*\sigma_{2}^2+...+\theta_{n}^2*\sigma_{n}^2}$ Формула 7.5

Риск подавляющего большинства портфелей будет неходится между этими точками. Конечно, наличие отрицательной корреляции еще бы улучшало риск профиль портфеля, но простого расчёта здесь нет, но сам факт включения в портфель актива с такой корреляции скажется положительно на риске портфеля вцелом.

Кроме непосредственнорасчёта ожидаемой доходности и риска портфеля, составляемого инвестором, немалую роль играет понимание интерпритации полученных результатов. Многие ошибочно счиают, что ожидаемая доходность - это некий досаточно точный ориентир,который сбудется с большой долей вероятности, а риск - это процент потерь от первично вложенного капитала. На самом деле всё немного сложнее.

Оба эти понятия берут основу в теории вероятности и математической статистике. Правильно их интерпретировать стоит вот так. Предположим у нас есть некий портфель(актив, дающий ожидаемую доходность 15% годовых при риске в 8%). Тогда инвестору стоит ожидать следующего:

общая формула для расчёта имеет вид:

$$r_{interval}=r_{p}\pm\mu*\sigma_{p}$ Формула 7.6

где r ( i ) - ожидаемая доходность портфеля ( p ), sigma ( p ) - риск портфеля, а mu = 1,2,3 что соответствует 68%, 97% и 98% вероятности.

VII.I Пример расчёта выбранного инвестором портфеля

Пусть инвестор выбрал для формирования портфеля акции Лукойла, Газпрома и Сбербанка (Тикеры LKOH, GAZP и SBER - cоответсвенно):

Exampl_bullet =

  3×5 table

            HisYelYar    ExpRet    Risk    Alfa     Beta  
            _________    ______    ____    ____    _______

    GAZP     27.967        26       16      4.2    0.97527
    LKOH     53.124        44       16     10.8     1.0472
    SBER     1.2499         4       27     -8.4     1.7355

и решил вложить 40% собсвенных средств в акции Сбербанка (SBER), 35% - в акции Лукойла (LKOH) и 25% - в акции Газпрома (GAZP) тогда, используя формулу 7.1 мы бы получили следущие значения для исторической доходности такого портфеля (HisYelYar_Port):

HisYelYar_Port =

   26.0850

Ожидаемая доходность портфеля составила бы (ExpRet_Port):

ExpRet_Port =

   23.5000

Альфа (Alfa_port) портфеля была бы равна:

Alfa_port =

    1.4700

И Бета (Beta_port) соответсвенно:

Beta_port =

    1.3045

Используя формулу 7.4 мы посчитали бы самый неблагоприятный вариант риска, который имел бы такой портфель (Risk_port_bad):

Risk_port_bad =

   20.4000

Теперь посчитаем риск, для случая корреляции равной 0, то есть воспользуемся формулой 7.5 (Risk_port_good):

Risk_port_good =

   12.8062

Отобразим результаты в общей таблице в виде двух портфелей: Portfolio_1 - c Risk_port_bad, и Portfolio_2 - c Risk_port_good

Exampl_bullet =

  5×5 table

                   HisYelYar    ExpRet     Risk     Alfa     Beta  
                   _________    ______    ______    ____    _______

    GAZP            27.967         26         16     4.2    0.97527
    LKOH            53.124         44         16    10.8     1.0472
    SBER            1.2499          4         27    -8.4     1.7355
    Portfolio_1     26.085       23.5       20.4    1.47     1.3045
    Portfolio_2     26.085       23.5     12.806    1.47     1.3045

И теперь если инвестор хочет посчитать интервалы в которые попадут доходности портфелей с 97% вероятностью (о есть в 97 слуаях из 100), спользуя формулу 7.6 получим:

interval_Portfolio_1 =

  -17.3000   64.3000


interval_Portfolio_2 =

   -2.1125   49.1125

VIII Готовые портфели по Марковицу

Далее периведены готовые портфели рассчитанные исключительно математическим способом в соответствии с современной портфельной теорией предложенной Г. Марковицем.

full_port_table =

  10×23 table

              PoRet    PoRis    Alfa    Beta    AFLT    ALRS    CHMF    FEES    GAZP    LKOH    MFON    MOEX    MSNG    MTSS    MVID    NLMK    NVTK    PHOR    PIKK    SIBN    SNGS    TATN    URKA
              _____    _____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____    ____

    Port1       1        7      -2.2     0.4     4       0       7       6       0       0       3       10      2       1       8       0        2      9       24       6      10       0      8  
    Port2       8        7       0.8    0.42     1       0       8       6       0       0       2        9      0       0       7       2        6      9       25      10       8       0      6  
    Port3      16        7       3.7    0.44     0       1       8       5       1       0       2        6      0       0       7       3        9      9       26      12       4       3      4  
    Port4      24        8       6.5    0.48     0       2       8       4       3       0       2        3      0       0       6       4       12      8       27      15       0       6      1  
    Port5      32        8       9.3    0.53     0       3       6       1       2       2       1        0      0       0       5       6       16      5       26      18       0      10      0  
    Port6      40       10      11.9     0.6     0       4       3       0       0       2       0        0      0       0       3       7       23      0       22      19       0      16      0  
    Port7      48       11      14.5    0.69     0       2       0       0       0       1       0        0      0       0       0       7       32      0       16      20       0      23      0  
    Port8      55       13        17    0.79     0       0       0       0       0       0       0        0      0       0       0       3       40      0        5      19       0      32      0  
    Port9      63       15      19.5    0.88     0       0       0       0       0       0       0        0      0       0       0       0       46      0        0       6       0      48      0  
    Port10     71       20      22.2    0.94     0       0       0       0       0       0       0        0      0       0       0       0        0      0        0       0       0     100      0  


Описание названий столбцов

     * PoRet     - ожидаемая доходность портфеля Port (i) в % годовых
     * PoRis     - риск портфеля Port (i) % годовых
     * Alfa      - alpa коэффициент портфеля Port (i) по отношению к IMOEX (индексу ММВБ)
     * Beta     `- beta коэффициент портфеля Port (i) по отношению к IMOEX
     * Tickers   - Название ценных бумаг входящих в портфель Port (i),
     в столбцах соответсвующий объём в процентах от общих вложений.
     * Efficient Frontier - эффективная граница портфелей Port (i). Отображена на
     диаграмме Доходность/Риск

IХ Основные показатели макроэкономики и денежно-кредитной политики

В настоящем разделе приведены расчёты основных показателей макроэкономической статистики РФ и денежно-кредитной политики, проводимой Центральным Банком России

     * ВВП России                        - Федеральная служба государсвенной статистики
     * Денежная масса                    - Центральный Банк РФ
     * Индекс потребительских цен        - Федеральная служба государсвенной статистики
     * Среднедушевые доходы населения    - Федеральная служба государсвенной статистики
     * Инвестиции в основной капитал     - Федеральная служба государсвенной статистики
     * Ставка рефенансирования (до 2013) - Центральный Банк РФ
     * Ключевая ставка (после 2013)      - Центральный Банк РФ
     * Займы физ. и юр. лицам            - Центральный Банк РФ

Ссылки на источники: ВВП России ФСГС, Денежная масса ЦБ РФ, Индекс потребительских цен ФСГС, Среднедушевые доходы населения ФСГС, Ставка рефенансирования (до 2013) ЦБ РФ / КонсультантПлюс, Ключевая ставка (после 2013) ЦБ РФ / КонсультантПлюс, Займы физ. и юр. лицам

Рост/падение показателей в процентах в расчёте на периоды, указанные в таблице в номинальном выражении

comb_tt_max_years_prod =

  5×11 table

    Duration    GDP      M2     IPC     Per_inc    INV     LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO    CBR_Rate    IMOEX
    ________    ____    ____    ____    _______    ____    ________    ________    ____    ________    _____

      'Y1'      10.8      29     3.2      3.5       7.8      20.7         7.6      0.2       -9.1      15.7 
      'Y2'      17.3    42.3     6.4      5.4        16      30.7         5.8      0.4        -25      19.7 
      'Y3'        21    53.2    13.4      9.5      21.1      30.1         7.4        1      -31.8      38.4 
      'Y4'      28.7    59.1    31.2       19      22.2      26.8        33.2      2.3       -6.3      64.3 
      'Y5'      38.9    72.6    41.5     29.2      27.5      49.8        55.4      2.6       36.4      61.7 


     * GDP       - ВВП России
     * M2        - денежная масса - агрегат М2
     * IPC       - индекс потребительских цен
     * Per_inc   - среднедушевые доходы населения
     * INV       - инвестиции в основной капитал
     * LOAN_FL   - займы предоставленные физическим лицам
     * LOAN_UL   - займы предоставленные юридическим лицам
     * CBR_Rate  - ключевая ставка / ставка рефенансирования
     * IMOEX     - индекс ММВБ

Темпы изменений показателей в процентах годовых в расчёте на периоды, указанные в таблице в номинальном выражении

comb_tt_max_per_year =

  5×11 table

    Duration    GDP      M2     IPC    Per_inc    INV    LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO    CBR_Rate    IMOEX
    ________    ____    ____    ___    _______    ___    ________    ________    ____    ________    _____

      'Y1'      10.8      29    3.2      3.5      7.8      20.7        7.6       0.2       -9.1      15.7 
      'Y2'       8.3    19.3    3.1      2.7      7.7      14.3        2.9       0.2      -13.4       9.4 
      'Y3'       6.6    15.3    4.3      3.1      6.6       9.2        2.4       0.3        -12      11.4 
      'Y4'       6.5    12.3      7      4.4      5.1       6.1        7.4       0.6       -1.6      13.2 
      'Y5'       6.8    11.5    7.2      5.3        5       8.4        9.2       0.5        6.4      10.1

На следующих четырёх графиках представлены основные макроэкономические, ценовые и денежные показатели РФ в номинальных ценах. Данные получены в Федеральной службе государственной статистики и Центральном Банке РФ (отнормированы на начало периода на графике).

Подробнее в статье "ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ РОССИИ"

В Приложении 2 приведены расчёты основных показателей в долларах США

Ставка рефинансирования (с 2013 года - ключевая), инфляция, и реальная ставка

ans =

  5×3 timetable

       Time        CBR_Rate    IPC_per    Real_Rate
    ___________    ________    _______    _________

    18-Sep-2014         8        7.84        0.15  
    18-Sep-2015        11       15.71       -4.07  
    18-Sep-2016        10        6.59         3.2  
    18-Sep-2017      8.25        3.09        5.01  
    18-Sep-2018       7.5        3.17         4.2

Подробнее об истории ставок в статье "Почему мы живём всё хуже? (кратко)"

Рост/падение показателей в процентах в расчёте на периоды, указанные в таблице в базовых ценах (отнормированы на индекс потребительских цен соотвествующего периода)

comb_tt_max_years_prod_norm_IPC =

  5×9 table

    Duration    GDP      M2     Per_inc    INV     LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO     IMOEX
    ________    ____    ____    _______    ____    ________    ________    _____    _____

      'Y1'       7.4    25.1      0.3       4.5        17         4.3       -2.9    12.2 
      'Y2'      10.3    33.8     -0.9       9.1      22.9        -0.5       -5.6    12.5 
      'Y3'       6.7    35.1     -3.4       6.9      14.8        -5.3      -10.9      22 
      'Y4'      -1.9    21.3     -9.3      -6.8      -3.3         1.6        -22    25.3 
      'Y5'      -1.8      22     -8.7      -9.9       5.9         9.8      -27.5    14.3

Темпы изменений показателей в процентах годовых в расчёте на периоды, указанные в таблице в базовых ценах (отнормированы на индекс потребительских цен соотвествующего периода)

comb_tt_max_per_year_norm_IPC =

  5×9 table

    Duration    GDP      M2     Per_inc    INV     LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO    IMOEX
    ________    ____    ____    _______    ____    ________    ________    ____    _____

      'Y1'       7.4    25.1      0.3       4.5        17         4.3      -2.9    12.2 
      'Y2'         5    15.7     -0.5       4.5      10.8        -0.3      -2.9     6.1 
      'Y3'       2.2    10.6     -1.1       2.2       4.7        -1.8      -3.8     6.9 
      'Y4'      -0.5     4.9     -2.4      -1.7      -0.8         0.4        -6     5.8 
      'Y5'      -0.4     4.1     -1.8      -2.1       1.1         1.9      -6.2     2.7

На следующих двух графиках представлены основные макроэкономические, фондоые и денежные показатели РФ в базовых ценах (отнормированы на показатель индекса потребительских цен и на начало периода на графике)

Структура ВВП России по расходам: GDP=HOS+INV+GOS+(EXPORT-IMPORT) Формула 9.1

     * GDP       - ВВП России
     * HOS       - расходы домохозяйств
     * INV       - инвестиции
     * GOS       - государственные закупки
     * EXPORT    - экспорт
     * IMPORT    - импорт

В Приложении 2 приведены расчёты основных показателей в долларах США

Подробнее в статье "ВВП И ДЕМОГРАФИЯ В РОССИИ"

Рост/падение показателей в процентах в расчёте на периоды, указанные в таблице отнормированные на денежную массу

comb_tt_max_years_prod_norm_M2 =

  5×8 table

    Duration     GDP     Per_inc     INV     LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO     IMOEX
    ________    _____    _______    _____    ________    ________    _____    _____

      'Y1'      -14.1     -19.8     -16.5      -6.5       -16.6      -22.4    -10.3
      'Y2'      -17.5     -25.9     -18.4      -8.1       -25.6      -29.5    -15.9
      'Y3'        -21     -28.5     -20.9     -15.1       -29.9      -34.1     -9.7
      'Y4'      -19.1     -25.2     -23.2     -20.3       -16.2      -35.7      3.3
      'Y5'      -19.5     -25.1     -26.1     -13.2         -10      -40.5     -6.3

Темпы изменений показателей в процентах годовых в расчёте на периоды, указанные в таблице отнормированные на денежную массу

comb_tt_max_per_year_norm_M2 =

  5×8 table

    Duration     GDP     Per_inc     INV     LOANS_FL    LOANS_UL    DEMO     IMOEX
    ________    _____    _______    _____    ________    ________    _____    _____

      'Y1'      -14.1     -19.8     -16.5      -6.5       -16.6      -22.4    -10.3
      'Y2'       -9.2     -13.9      -9.7      -4.2       -13.8        -16     -8.3
      'Y3'       -7.6     -10.6      -7.5      -5.3       -11.2        -13     -3.3
      'Y4'       -5.2        -7      -6.4      -5.5        -4.3      -10.4      0.8
      'Y5'       -4.3      -5.6      -5.9      -2.8        -2.1       -9.9     -1.3

На следующем графике представлены основные макроэкономические, фондовые и денежные показатели РФ, отнормированые на показатель денежной массы и на начало периода на графике

В Приложении 2 приведены расчёты основных показателей в долларах США

Демографические показатели

Общая численность населения в России (с 2015 года с учётом республики Крым), структура населения и динамика изменения структуры

Подробнее в статье "ВВП И ДЕМОГРАФИЯ В РОССИИ"

Приложение 1 (к разделу IV). Таблицы со статистическими параметрами рассматриваемых акций, отсортированные по разным параметрам

Таблица 4.1 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по ExpRet)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0

Таблица 4.2 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по Risk)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0

Таблица 4.3 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по Beta)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0
    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0

Таблица 4.4 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по JenCff)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0

Таблица 4.5 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по ShrCff)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0

Таблица 4.6 Сатистические параметры рассматриваемых акций (отсортировано по TrgFnc)

ans =

  32×13 table

             HisYelYar    ExpRet    Risk    MedVlt     MaxVlt     MinVlt     RskVlt     Alfa      Beta       JenCff       ShrCff       TrnCff       TrgFnc 
             _________    ______    ____    _______    ______    ________    _______    _____    _______    _________    _________    _________    ________

    NVTK       81.519       59       17      1.0329    8.3424     0.35511    0.69104     17.6    0.84733      0.51703       3.0599      0.59571      1.1561
    LKOH       53.124       44       16     0.87299    5.1459     0.26531    0.52425     10.8     1.0472      0.37476       2.2465      0.34642     0.81389
    SIBN        46.89       40       16      1.0047    7.5206     0.19406    0.75709     11.8    0.63097      0.33591       1.9755      0.51305     0.78327
    ROSN       37.555       34       18      1.0037    6.1094     0.24874    0.58876        7     1.1127      0.28974       1.4968      0.24807     0.56865
    NLMK        31.01       29       19      1.1505     5.195     0.40163    0.60013      7.9    0.62005      0.23601       1.1816      0.35808      0.5098
    ALRS       29.418       28       19      1.0425    5.3475     0.24637    0.68392      6.8    0.75536      0.22965       1.1072      0.28488     0.46717
    GAZP       27.967       26       16     0.86653    4.8578      0.2527    0.52654      4.2    0.97527      0.19479       1.1824      0.18791     0.42345
    CHMF       18.246       18       17     0.90618    5.9315     0.24639    0.67205        4    0.61278      0.13352       0.7307      0.19775     0.30358
    PIKK       9.2793       10       14     0.80972    4.9677     0.22428     0.5666      4.1    0.06008     0.048113      0.28058      0.63299     0.26105
    MAGN       17.941       18       18      1.1169    6.5157     0.42938    0.64602      2.4    0.81389      0.12554      0.61299      0.13755     0.24939
    IMOEX      16.339       16       12     0.55281    4.7577    0.093359    0.40265        0          1     0.089274       0.6904      0.08059     0.21579
    PHOR       14.176       14       14     0.99776    4.7769     0.31847    0.60468      2.9    0.41217     0.073873      0.44245      0.15343     0.19894
    AFKS      -37.977      -42       40      1.1717    24.869     0.42373     2.0799    -21.9     1.0345     -0.44159      -1.1669     -0.45593           0
    AFLT      -44.777      -57       23      1.1075    8.9497      0.2852     1.0171    -25.1    0.48047       -0.623      -2.7366      -1.3329           0
    GMKN       21.419       22       22      1.0361    9.0983     0.27855    0.88058      0.9     1.2204      0.15478       0.6395      0.11361           0
    MFON      -2.5829        2       30     0.87963    11.036     0.19294     1.3995     -2.7    0.52825    -0.038323     -0.20049     -0.11534           0
    MGNT      -57.936      -83       27      1.2935    6.4544     0.35688    0.99534    -38.1    0.87107     -0.89006      -3.3303      -1.0452           0
    MTLR      -42.353      -52       29      1.5043    20.865     0.52007     1.5198    -28.6     1.3634     -0.57063      -2.0751      -0.4341           0
    RASP       21.926       23       26      1.4079    8.6808      0.4014    0.95594      1.4     1.3235      0.18497       0.6365      0.12513           0
    RSTI      -36.638      -44       21       1.201    11.366     0.43561    0.94482    -21.3    0.80257     -0.47736      -2.3517     -0.61421           0
    SBER       1.2499        4       27      1.2057    11.079     0.33295     1.0533     -8.4     1.7355    0.0008989    -0.071073    -0.011098           0
    TATN        96.77       70       20      1.0375    6.3942     0.28183    0.70721     22.2    0.94186      0.65163       3.1326       0.6758           0
    URKA      -38.464      -49       20     0.92978    6.8819     0.19531    0.88508    -20.7    0.30236     -0.54091      -2.7611      -1.8385           0
    VTBR      -34.877      -41       21     0.96847    6.6951     0.31777    0.86698    -22.4     1.0166     -0.47179      -2.3126      -0.4795           0
    FEES      -5.0584       -3       18     0.90144    6.9712     0.30581    0.80906       -5    0.67903    -0.084737     -0.54717     -0.14443     -0.2068
    MTSS      -4.9195       -3       18     0.97864    5.9923     0.33389    0.73598     -5.7    0.71755    -0.096637     -0.62219     -0.15296    -0.23548
    SNGS      -2.3054       -1       13     0.84656    3.8247     0.32702    0.47099     -4.6    0.61773    -0.086608     -0.73236     -0.15606    -0.24246
    MVID      -4.5317       -3       20      1.1738     8.899     0.23858    0.94923     -2.1    0.12265    -0.093759     -0.54723     -0.88471    -0.33348
    MOEX      -13.798      -14       16     0.95631    6.2827      0.3223    0.66186     -9.4    0.58712     -0.21065      -1.4211     -0.37861    -0.52816
    HYDR      -23.967      -25       17     0.97153    7.3522     0.36082    0.61446    -14.3      0.738     -0.31314      -1.8918     -0.44168     -0.7287
    MSNG      -30.869      -36       19      1.0583    6.3123     0.27631    0.70772    -18.4    0.62459     -0.43237       -2.329     -0.71509    -0.96553
    OGKB      -36.927      -45       18      1.1797    13.287     0.43319     1.0482    -22.3    0.83535     -0.50159      -2.8736     -0.61641     -1.1229

Приложение 2 (к разделу IX). Основные показатели макроэкономики и денежно-кредитной политики в пересчёте в доллары США

Рост/падение показателей в процентах в расчёте на периоды, указанные в таблице в номинальном выражении и переведённые в доллары США

comb_tt_max_years_in_usd_prod =

  5×8 table

    Duration     GDP      M2      Per_inc     INV     LOANS_FL    LOANS_UL    IMOEX
    ________    _____    _____    _______    _____    ________    ________    _____

      'Y1'       -5.4     10.2     -11.6        -8         3        -8.2       -1.2
      'Y2'       12.1     35.9       0.7      10.9      24.8         1.1       14.3
      'Y3'       18.2     49.7         7      18.4      27.1         4.9       35.2
      'Y4'      -26.9     -9.6     -32.4     -30.5     -27.9       -24.3       -6.6
      'Y5'      -33.8    -17.7     -38.4     -39.2     -28.6       -25.9      -22.9


     * GDP       - ВВП России
     * M2        - рублёвая денежная масса - рублёвый агрегат М2
     * Per_inc   - среднедушевые доходы населения
     * INV       - инвестиции в основной капитал
     * LOAN_FL   - займы предоставленные физическим лицам
     * LOAN_UL   - займы предоставленные юридическим лицам
     * IMOEX     - индекс ММВБ

Темпы изменений показателей в процентах годовых в расчёте на периоды, указанные в таблице в номинальном выражениии и переведённые в доллары США

comb_tt_max_per_year_in_usd =

  5×8 table

    Duration    GDP      M2     Per_inc    INV     LOANS_FL    LOANS_UL    IMOEX
    ________    ____    ____    _______    ____    ________    ________    _____

      'Y1'      -5.4    10.2     -11.6       -8         3        -8.2      -1.2 
      'Y2'       5.9    16.6       0.3      5.3      11.7         0.5       6.9 
      'Y3'       5.7    14.4       2.3      5.8       8.3         1.6      10.6 
      'Y4'      -7.5    -2.5      -9.3     -8.7      -7.9        -6.7      -1.7 
      'Y5'      -7.9    -3.8      -9.2     -9.5      -6.5        -5.8      -5.1

На следующем графике представлены основные макроэкономические, ценовые и денежные показатели РФ в номинальных ценахи пересчитанные по соответсвующему курсу в доллары США


Published with MATLAB® R2018a