Оценка привлекательности инвестиции в акции на основе данных финансово-хозяйственное деятельности компании и фундаментальных показателях

Contents

I. Краткое заключение

Результирующая таблица

FA_result_table =

  1×10 table

    CompanyTicker    Currency    ForecastDate     BV     DIV     MV     ITR       LPDate       LastPrice    FullExpReturn
    _____________    ________    ____________    ____    ___    ____    ____    ___________    _________    _____________

        GCHE           RUR       31-Dec-2023     3041    329    2241    2676    11-Jun-2019      1642          10.719    

Описание названий столбцов
     * CompanyTicker     - биржевой тикер исследуемой компании
     * Currency          - валюта оценки
     * ForecastDate      - дата к которой сделан прогноз
     * BV                - наиболее вероятная ожидаемая балансовая стоимость акции
     * DIV               - наиоболее вероятная ожидаемая сумма дивидендов за весь срок инвестиций на одну акцию
     * MV                - наиболее вероятная рыночная стоимость акции к концу срока инвестиций
     * ITR               - наиболее вероятная рыночная стоимость акции и полученных на неё дивидендов к дате прогноза
     * LPDate            - дата последней котировки на бирже
     * LastPrice         - последняя биржевая цена акции
     * FullExpReturn     - ожидаемая доходность от инвестиций с учётом полученных дивидендов в % годовых

Вероятностная картина потенциальной доходности

II Оценка балансовой стоимости акций, возможных дивидендов и совокупного прироста

Некоторые статьи Финансовой отчётности компании в млрд.

fa_publish_table =

  14×10 timetable

       Time        Revenue    G_profit    NOIEXP    ProfitTax    NetIncome    EquityCapital    Dividends    CurAsset    CurLiabilities    CoeffLiquidity
    ___________    _______    ________    ______    _________    _________    _____________    _________    ________    ______________    ______________

    31-Dec-2005    15.683       3.594       3.02      0.083        0.491          1.799              0        4.058          5.214             0.8      
    31-Dec-2006    16.588       3.925      3.047      0.083        0.795          6.592              0        8.455          4.545             1.9      
    31-Dec-2007    20.146       5.456      3.862      0.083        1.512          8.088              0        9.226          8.807               1      
    31-Dec-2008    34.265        8.21      5.833      0.083        2.295         11.781              0       10.854         10.166             1.1      
    31-Dec-2009    30.823       8.518      4.699      0.083        3.737         15.333              0       10.431          6.678             1.6      
    31-Dec-2010    36.213       9.867      5.275      0.062        4.531         19.461              0       14.253          9.337             1.5      
    31-Dec-2011    47.413      11.817      7.354      0.087        4.376         22.607              0       13.387         12.256             1.1      
    31-Dec-2012    47.695      13.754      6.601      0.138        7.015         28.884              0       17.157         17.152               1      
    31-Dec-2013    54.164      11.732      9.512      0.116        2.104         31.174              0       18.617         17.461             1.1      
    31-Dec-2014    68.668      26.127      9.369      0.134       16.624         50.539           1.51       60.051         21.831             2.8      
    31-Dec-2015    77.033      19.149      12.99      0.138        6.021         53.149          3.392       67.653         37.875             1.8      
    31-Dec-2016    82.417      17.855     15.852      0.115        1.888          54.04          0.998       32.814         27.335             1.2      
    31-Dec-2017    90.465      23.559     17.821       0.09        5.648          52.78          3.142       31.743         34.135             0.9      
    31-Dec-2018    102.64      31.923     19.877      0.066        11.98         60.809          3.922        48.04         41.729             1.2      

Описание названий столбцов
     * Time              - дата на которую подготовлен финансовый отчёт
     * Revenue           - выручка
     * G_profit          - валовая прибыль
     * NOIEXP            - доходы/расходы компании не связанные с основным видом деятельности (доходы со знаком минус)
     * ProfitTax         - налог на прибыль
     * NetIncome         - чистая прибыль
     * EquityCapital     - акционерный капитал
     * Dividends         - средства направленные на выплату дивидендов
     * CurAsset          - оборотные активы
     * CurLiabilities    - текущие обязательства
     * CoeffLiquidity    - коэффициент ликвидности

Некоторые статьи Финансовой отчётности компании в пересчёте на одну акцию

fa_publish_table_pershare =

  14×3 timetable

       Time        BVShare    NIShare     DIV 
    ___________    _______    _______    _____

    31-Dec-2005     54.81     14.974         0
    31-Dec-2006    178.75     21.551         0
    31-Dec-2007    204.44     38.206         0
    31-Dec-2008    282.34     54.995         0
    31-Dec-2009    356.35     86.842         0
    31-Dec-2010    452.29      105.3         0
    31-Dec-2011    526.32     101.89         0
    31-Dec-2012    666.02     161.77         0
    31-Dec-2013    711.03     47.982         0
    31-Dec-2014    1152.5     379.09     34.44
    31-Dec-2015    1211.9     137.29     77.35
    31-Dec-2016    1232.2     43.039     22.75
    31-Dec-2017    1234.3     132.09     73.47
    31-Dec-2018    1481.5     291.87     95.55

Описание названий столбцов
     * Time              - дата на которую подготовлен финансовый отчёт
     * BVShare           - балансовая стоимость акции
     * NIShare           - размер чистой прибыли на одну акцию
     * DIV               - дивиденд на одну акцию

Вероятные значения балансовой стоимости акций

Рост балансовой стоимости акции превысит рост по безрисковой ставке от последней известной балансовой стоимости акций с вероятностью в %:

BV_non_risk =

   2.1367e+03


ProbBVhigherNonRiskRate =

   99.9765

Рост балансовой стоимости акции превысит рост по двойной безрисковой ставке от последней известной балансовой стоимости акций с вероятностью в %:

BV_double_non_risk =

   3.0057e+03


ProbBVhigherDoubleNonRiskRate =

   62.6253

Вероятные значения прогноза по дивидендам на акцию

С веротяность dov_int за время владения акциями будут получены дивидены в размере от:

CumDIV_down =

   63.4359

и до:

CumDIV_up =

  797.6227

где:

dov_int =

    0.9500

Совокупный результат роста инвестиций по балансовым показателям (BV + дивиденды)

Совокуный рост балансовой стоимости акций и прогнозируемых дивидендов превысит рост по безрисковой ставке от последней известной балансовой стоимости акций с вероятностью в %:

BV_non_risk =

   2.1367e+03


ProbBVhigherNonRiskRate =

   99.9900

Совокуный рост балансовой стоимости акций и прогнозируемых дивидендов превысит рост по двойной безрисковой ставке от последней известной балансовой стоимости акций с вероятностью в %:

BV_double_non_risk =

   3.0057e+03


ProbBVhigherDoubleNonRiskRate =

   94.4721

III Оценка возможной рыночной стоимости акций и совокупной возможной инвестиционной доходности инвестора

На базе наиболее плотности вероятности значений P/BV и прогнозируемой величины BV, расчитываются возможные значения рыночной стоимости акций (MV)

Добавив к MV возможные дивидендные выплаты (DIV), легко расчитать возможные потенциальные доходности (в % годовых) к текущей биржевой цене акций.

IV Расчёт максимально неблагоприятного результата инветсиций (стресс сценарий),без учёта риска банкротства и иных непривидимых обстоятельств

Максимально возможный негативный вариант по стоимости акции к рассчитываемого сроку:

BVmin =

   2.2436e+03

Минимальный коэффициент P/BV наблюдаемый в истории:

PBVmin =

    0.1324

Оценка минимального стоимости акций на рынке при BVmin и PBVmin:

MVmin =

  297.0516

Возможный негативный результат доходности инвестиций за всё время в процентах:

NegResult =

  -81.9092

Вероятность получить самый негативный вариант

Probability_STRESS =

   6.4326e-04