Оценка привлекательности инвестиции в акции на основе данных финансово-хозяйственное деятельности компании и фундаментальных показателях

Contents

Предыдущие исследования: 31.05.2019

Дата публикации текущего исследования

Date =

    '15-Jul-2019'

I. Краткое заключение

Результирующая таблица

FA_result_table =

  1×10 table

    CompanyTicker    Currency    ForecastDate    BV     DIV    MV     ITR      LPDate       LastPrice    FullExpReturn
    _____________    ________    ____________    ___    ___    ___    ___    ___________    _________    _____________

        PRTK           RUR       31-Dec-2023     138    32     165    197    12-Jul-2019       93           16.833    


Описание названий столбцов

     * CompanyTicker     - биржевой тикер исследуемой компании
     * Currency          - валюта оценки
     * ForecastDate      - дата к которой сделан прогноз
     * BV                - наиболее вероятная ожидаемая балансовая стоимость акции
     * DIV               - наиоболее вероятная ожидаемая сумма дивидендов за весь срок инвестиций на одну акцию
     * MV                - наиболее вероятная рыночная стоимость акции к концу срока инвестиций
     * ITR               - наиболее вероятная рыночная стоимость акции и полученных на неё дивидендов к дате прогноза
     * LPDate            - дата последней котировки на бирже
     * LastPrice         - последняя биржевая цена акции
     * FullExpReturn     - ожидаемая доходность от инвестиций с учётом полученных дивидендов в % годовых

Вероятностная картина потенциальной доходности

II Оценка балансовой стоимости акций, возможных дивидендов и совокупного прироста

Некоторые статьи Финансовой отчётности компании в млрд.

fa_publish_table =

  12×10 timetable

       Time        Revenue    G_profit    NOIEXP    ProfitTax    NetIncome    EquityCapital    Dividends    CurAsset    CurLiabilities    CoeffLiquidity
    ___________    _______    ________    ______    _________    _________    _____________    _________    ________    ______________    ______________

    31-Dec-2007    63.265      10.604      9.574      0.481        0.549          9.849              0       28.773         25.817             1.1      
    31-Dec-2008    77.514      12.873     12.095       0.35        0.429         10.226              0       29.767         31.198               1      
    31-Dec-2009    91.581      15.441     11.163      1.003        3.274         12.767              0       33.052         32.323               1      
    31-Dec-2010    99.841      12.807     11.419      0.447        0.942         19.346              0       34.517         28.112             1.2      
    31-Dec-2011    107.05      13.968     11.592      0.495        1.881         21.212              0       39.763         33.132             1.2      
    31-Dec-2012     125.5      15.469     11.882      0.776         2.81         23.057          0.859       48.027         38.943             1.2      
    31-Dec-2013    139.31      17.544     15.007      0.605        1.933         24.143          3.179       51.516         43.804             1.2      
    31-Dec-2014    156.95      19.469     13.657      1.019        4.793         24.907          1.002        60.39         49.721             1.2      
    31-Dec-2015    195.31      26.745     13.004      2.772        10.97          34.53              0       91.782         72.366             1.3      
    31-Dec-2016    241.48      29.428     21.541      1.774        6.113         31.057         12.388       99.655         88.345             1.1      
    31-Dec-2017    258.45      31.391     23.723      1.787         5.88         33.774          2.989       105.24         97.709             1.1      
    31-Dec-2018    251.73      34.263     26.216      1.666         6.38          39.56              0        100.2         88.582             1.1      


Описание названий столбцов

     * Time              - дата на которую подготовлен финансовый отчёт
     * Revenue           - выручка
     * G_profit          - валовая прибыль
     * NOIEXP            - доходы/расходы компании не связанные с основным видом деятельности (доходы со знаком минус)
     * ProfitTax         - налог на прибыль
     * NetIncome         - чистая прибыль
     * EquityCapital     - акционерный капитал
     * Dividends         - средства направленные на выплату дивидендов
     * CurAsset          - оборотные активы
     * CurLiabilities    - текущие обязательства
     * CoeffLiquidity    - коэффициент ликвидности

Некоторые статьи Финансовой отчётности компании в пересчёте на одну акцию

fa_publish_table_pershare =

  12×3 timetable

       Time        BVShare    NIShare    DIV 
    ___________    _______    _______    ____

    31-Dec-2007     18.68      1.0412       0
    31-Dec-2008      19.4     0.81304       0
    31-Dec-2009     24.22      6.2107       0
    31-Dec-2010      36.7      1.7864       0
    31-Dec-2011     40.24      3.5677       0
    31-Dec-2012     43.74      5.3309    1.63
    31-Dec-2013      45.8      3.6662    6.03
    31-Dec-2014     47.25      9.0929     1.9
    31-Dec-2015      65.5      20.811       0
    31-Dec-2016     58.92      11.596    23.5
    31-Dec-2017     64.07      11.155    5.67
    31-Dec-2018     75.05      12.104       0


Описание названий столбцов

     * Time              - дата на которую подготовлен финансовый отчёт
     * BVShare           - балансовая стоимость акции
     * NIShare           - размер чистой прибыли на одну акцию
     * DIV               - дивиденд на одну акцию

Вероятные значения балансовой стоимости акций

Таблица вероятности прироста балансовой стоимости в %

Prob_fa_BV =

  1×5 table

    CompanyTicker    ProbLOSS    ProbNRR    ProbDNRR    ProbSUPER
    _____________    ________    _______    ________    _________

        PRTK            0         1.42        68.5        30.06  


Описание названий столбцов

     * CompanyTicker     - биржевой тикер исследуемой компании
     * ProbLOSS          - вероятность, что результат прогнозируемой BV будет ниже последней BV
     * ProbNRR           - вероятность, что результат прогнозируемой BV будет ниже прироста последней BV по безрисковой ставке
     * ProbDNRR          - вероятность, что результат прогнозируемой BV будет выше прироста последней BV по безрисковой ставке, но ниже прироста по удвоенной безрисковой ставке
     * ProbSUPER         - вероятность, что результат прогнозируемой BV будет выше прироста последней BV по удвоенной безрисковой ставке

Вероятные значения прогноза по дивидендам на акцию

CumDIVtable =

  1×3 table

    DovInt    LowFron    UpFron
    ______    _______    ______

      95      12.242     56.582


Описание названий столбцов

     * DovInt        - доверительный интервал в %
     * LowFron       - нижняя граница по совокупным прогнозируемым дивидендам для заданного доверительного интервала
     * UpFron        - верхняя граница по совокупным прогнозируемым дивидендам для заданного доверительного интервала

Совокупный результат роста инвестиций по балансовым показателям (BV + дивиденды)

Таблица вероятности прироста балансовой стоимости и полученных дивидендов в %

Prob_fa_IRBV =

  1×5 table

    CompanyTicker    ProbLOSS    ProbNRR    ProbDNRR    ProbSUPER
    _____________    ________    _______    ________    _________

        PRTK            0           0         9.42        90.57  


Описание названий столбцов

     * CompanyTicker     - биржевой тикер исследуемой компании
     * ProbLOSS          - вероятность, что результат прогнозируемой BV и выплаченных дивидендов будет ниже последней BV
     * ProbNRR           - вероятность, что результат прогнозируемой BV и выплаченных дивидендов будет ниже прироста последней BV по безрисковой ставке
     * ProbDNRR          - вероятность, что результат прогнозируемой BV и выплаченных дивидендов будет выше прироста последней BV по безрисковой ставке, но ниже прироста по удвоенной безрисковой ставке
     * ProbSUPER         - вероятность, что результат прогнозируемой BV и выплаченных дивидендов будет выше прироста последней BV по удвоенной безрисковой ставке

III Оценка возможной рыночной стоимости акций и совокупной возможной инвестиционной доходности инвестора

На базе наиболее плотности вероятности значений P/BV и прогнозируемой величины BV, расчитываются возможные значения рыночной стоимости акций (MV)

Добавив к MV возможные дивидендные выплаты (DIV), легко расчитать возможные потенциальные доходности (в % годовых) к текущей биржевой цене акций.

IV Расчёт максимально неблагоприятного результата инветсиций (стресс сценарий),без учёта риска банкротства и иных непривидимых обстоятельств

Максимально возможный негативный вариант по стоимости акции к рассчитываемого сроку:

BVmin =

   97.2900

Минимальный коэффициент P/BV наблюдаемый в истории:

PBVmin =

    0.4426

Оценка минимального стоимости акций на рынке при BVmin и PBVmin:

MVmin =

   43.0566

Возможный негативный результат доходности инвестиций за всё время в процентах:

NegResult =

  -53.7026

Возможный негативный результат доходности инвестиций в пересчёте на проценты годовых:

NegResult_per_year_proc =

  -17.2103

Вероятность получить самый негативный вариант

Probability_STRESS =

   4.5009e-04


Published with MATLAB® R2018a