ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ

Программа курса:

• Что такое акции и акционерное общество
  Основные понятия и определения и права акционеров, почему акции имеют фундаментальную стоимость и почему цены на бирже отличаются от балансовой стоимости, рассчитанной по правилам бухгалтерского учета.
• Что такое фундаментальный анализ
  Цели фундаментального анализа, плюсы и минусы его использования, критерии применимости. Что должен знать инвестор, чем оперировать, на что обращать внимание.
• Отчетность компании
  Основные виды отчетности компании и подходы к ее ведению. Структура основных отчетов, что они показывают.
• Основы финансовой математики и математической статстики
  Процент, доходность, дисконт, поток палтежей, приведенная и будущая стоимость. Ставка внутренней доходности (IRR). Метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Волатильность акций и ее связь с коэффициетом бета. Метод МонтеКарло. Нормальное распределение случайной величины.
• Ставка дисконтирования и почему акции волатильней облигаций
  Что такое ставка дисконтирования, как она связана с безрисковой ставкой и волатильностью. Почему акции более волатильны облигаций с фундаментальной позиции.
• Методы оценки стоимости акций на основе дивидендов и дисконтированных денежных потоков
  Модель Гордона и ее вариации. Критерии применимости. Как оценить акции компании, которая не платит дивиденды.
• Использование количественного метода в прогнозировании бухгалтерской стоимости акций
  Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности компании. Построение модели для прогнозирования бухгалтерских показателей компании в будущем на примере в Excel
• Рыночные мультипликаторы
  Основные рыночные мультипликаторы. Их плюсы и минусы. Методы оценки возможной рыночной стоимости компании с использованием мультипликаторов.
• Переход от бухгалтерских показателей к рыночным
  Построение модели оценки возможной будущей цены акций на рынке с помощью количественных методов и на примере Excel
• Принятие решений об инвестировании на базе фундаментального анализа
  Как правильно сравнить сделанный прогноз с текущими альтернативами и принять взвешенное решение.

Общее время: более 23 академических часов

Курс читает: Управляющий партнер Инвестиционного партнерства ABTRUST Бачеров Алексей Викторович

Смотреть курс в записи: СПЕЦИАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 9 900 рублей! (Базовый тариф -12 900 рублей)

КЕЙЛЕР КОНСТАНТИН, Апрель 2023 

Алексей, спасибо за курс и, в принципе, за ваши публикации на каналах Youtube. Много полезных видео у вас в открытом доступе, с которых я и пришел на данный курс. За вашими словами чувствуется, что стоит огромная аналитическая работа плюс большой опыт. Приятно слушать и слышать честного образованного человека. Всем, кто любит аналитику и здравый смысл в инвестировании, советую данный курс (да и другие курсы автора) к просмотру.

БЕЗНОСИКОВА АННА, Апрель 2023 

Спасибо за профессиональную работу. Курс мне был очень полезен, это мой ликбез по фундаментальному анализу. Хотя я по трудовой деятельности финдир и главбух и имею даже опыт программирования в прошлом, инструмент оказался более трудоемким, чем я представляла. Так что будущим ученикам курса это надо иметь в виду. Но это не умаляет пользы от полученной информации и самого курса. Для меня лично я получила ответы на свои вопросы. Очень рекомендую. Алексей еще раз подтвердил свой честный и высоко профессиональный подход к инвестированию. Планирую присоединиться к его стратегии на Common.

КОНСТАНТИН МИЛЬКО, Апрель 2023 

Спасибо за профессиональный курс "ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ". Курс очень полезный, расширяет кругозор и подходы к инвестированию. Нигде в обучающих материалах не встречал расчет вероятности получения прибыли при инвестировании в акции. Планирую изучить еще и курс по облигациям, думаю что найду для себя еще много полезной информации. Хочу пожелать Алексею больших творческих успехов в подготовке новых обучающих материалов и успехов в инвестировании.

ДОРОФЕЕВА АЛЁНА, Апрель 2023 

Хочется поблагодарить Алексея за создание курса по фундаментальному анализу компаний. Для меня очень важно, что этот курс читает человек, который сам занимается профессиональным управлением портфелями и делится собственным многолетним опытом работы в этой области. Курс очень насыщенный, основное внимание в нем уделено рассмотрению показателей отчетности, а также моделям сравнительной оценки компаний на основании этих показателей и рыночной цены акции. Основной вопрос, на который автор позволяет найти ответ - с какой вероятностью в будущем можно ожидать тот или иной результат от вложений средств в акции компании. Хочется отметить, что при рассмотрении моделей Алексей делает акцент на их ограничения, а также на то, что фундаментальная оценка стоимости компаний базируется преимущественно на чтении отчетов.
В курсе предложены подходы для глубокой оценки финансовой деятельности компаний, и применение этих подходов требует достаточно много времени и усилий, поэтому оправдано преимущественно для поиска отдельных недооцененных компаний россиского рынка. Мне кажется, курс по ФА может быть хорошим дополнением к курсу "Управление инвестиционным портфелем", в котором предложены методы оценки большого количества компаний.

ОЛЕГ ЖАБИНСКИЙ, Апрель 2023

Недавно закончил прохождение очередного курса Алексея Бачерова «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ». Мне было интересно сравнить с более общим курсом «ТРИ КИТА ИНВЕСТИЦИЙ», в котором мы также разбирали вопросы ФА на нескольких занятиях. Поэтому особых ожиданий от нового курса у меня не было. Я думал, что новый курс будет в основном повторять предыдущий материал, возможно, с некоторыми дополнениями. На деле же курс «ФА и стоимость компаний» оказался объёмнее и, одновременно, сложнее по материалу, чем ТКИ. Некоторые темы было сложно понять сходу, приходилось пересматривать их в записи, чтобы всё понять. Но каких-то слишком сложных тем не было, всё на уровне математики среднего класса школы. Порадовало большое количество практики, когда теоретический материал можно было сразу применить на отчётности реальных компаний. И если раньше ФА в моём понимании сводился к применению всем известных мультипликаторов, то после курса пришло понимание, что что ФА – это более сложная и интересная тема.
Могу смело рекомендовать этот курс всем интересующимся темой фундаментального анализа и стоимости компаний. В то же время хочу предостеречь от ожидания быстрых результатов: для качественного анализа выбранного объекта надо быть готовым потратить намного больше времени, чем это можно себе представить.